一篇玩转18行：12家股份行哪家强？
接下来是正文。
既明常说，玩转18行，其中一个版本就是包含国有6大行+12家全国性股份制商业银行。
和国有六大行一样，12家股份行亦属于全国性银行，直接受银保监会监管，可以在全国范围内进行机构网点布局，且不受异地存贷款政策的约束。
大家熟悉的，比如招行、浦发、平安、中信、广发等都是12家全国性股份制商业银行之一。
不过尽管如此，从各经营指标来看，12家股份行仍参差不齐，相互之间分化较为明显。
比如充大家常用的信用卡业务来看，广发算是比较活跃的，但是广发的排名却是倒数，仅仅比最差的浙商、渤海、恒丰好一点而已，排在另外9家倒数第一。
都知道招商零售第一，其他排名随后是浦发、兴业、中信、民生、光大。
没想到吧，网红平安还在这后面。
广发则更靠后，还在华夏后面。
接下来看详细数据。
需要说明的是，本篇报告仅从数据维度进行讨论，不涉及公司治理以及监管关注的一些乱象。
一、基本情况全面梳理
（一）市场认可度：招行、平安银行与兴业银行的认可度较高
（二）目前仅广发银行与恒丰银行未上市
12家股份行中目前有10家上市，其中5家A+H股上市银行（分别为招行、民生银行、中信银行、光大银行与浙商银行）；4家纯A股上市银行（分别为兴业银行、浦发银行、平安银行与华夏银行）；1家纯H股上市银行（渤海银行）。也即目前仅广发银行与恒丰银行两家股份行未实现上市目标。
（三）北京4家、深圳2家，广州、福州、上海、天津、济南、杭州各1家
4家总部位于北京（分别为民生银行、中信银行、光大银行与华夏银行）；2家总部位于深圳（招行与平安银行）；1家总部位于福州（兴业银行）；1家总部位于上海（浦发银行）；1家总部位于广州（广发银行）；1家总部位于天津（渤海银行）；1家总部位于济南（恒丰银行）；1家总部位于杭州（浙商银行）。
（四）6家成立于1987-1988年、4家成立于1992-1993年
从成立时间上来看，招行、中信银行、恒丰银行、平安银行、广发银行与兴业银行等6家股份行均成立于1987-1988年，光大银行、华夏银行、浦发银行与浙商银行等4家股份行均成立于1992-1993年，民生银行成立于1996年、渤海银行成立于2005年。
（五）恒丰银行因特殊情况注册资本远超千亿元，远超其它股份行
从注册资本来看，恒丰银行因特殊情况而以1112亿元位居第一，远超其它股份行，仅随其后的是光大银行（540.32亿元）、中信银行（489.35亿元）、民生银行（437.82亿元），其余股份行多在150-300亿元之间。
（六）综合化经营：分化最为明显，可以分为三个梯队
从综合化经营来看，股份行之间分化最为明显。
1、招行、浦发银行、兴业银行、中信银行、民生银行、光大银行与平安银行（背靠平安集团）基本位列第一梯队，华夏银行、广发银行、浙商银行位列第二梯队，渤海银行与恒丰银行位列第三梯队。
2、多数银行拥有金融租赁牌照，招行、兴业银行、光大银行拥有消费金融牌照，招行、浦发银行、兴业银行与民生银行拥有基金牌照，浦发银行、兴业银行拥有信托牌照，招行与中信银行拥有直销银行牌照。
3、目前仅浙商银行、恒丰银行、渤海银行的理财子公司未获批。
二、规模指标、业绩指标与人均指标
12家股份行共拥有52.46万名员工，总资产、贷款与存款合计分别为59.49万亿、34.08万亿、34.52万亿，合计实现16248亿元营收和4315亿元净利润。
（一）规模与人均指标
2、招行员工数量远超其它股份行，致其人均指标无优势
（二）业绩指标
5家股份行的净利润出现下滑，5家股份行的营收仅微幅增长
三、资产负债结构
（一）贷款/总资产、存款/总资产平均分别为57.64%和58.01%
（二）金融投资/总资产和非标投资/总资产平均分别为29%和5%左右
（三）存贷款结构
1、零售存贷比平均高达190%左右，公司存款普遍起到全行流动性的职能
2、零售贷款/全部贷款、零售存款/全部存款平均分别为40%和22%左右
3、零售贷款构成：65%以上为信用卡透支和住房贷款
（1）零售贷款可进一步分为信用卡、消费贷款、住房贷款以及经营贷款等四大类，目前股份行零售贷款的25%以上为信用卡透支、40%以上为个人住房按揭贷款、15-20%左右为经营贷款。
（2）对于信用卡占比较低的股份行来说，消费贷款占比较高，如浙商银行、渤海银行与恒丰银行的个人消费贷款占比分别高达31.87%、36.31%和48.86%。
（3）对于情况比较特殊的恒丰银行来说，其2020年零售贷款增长较为迅猛（增速高达142.41%），其中消费贷款猛增525.63%、住房贷款增74.52%、信用卡增42.36%。
4、零售活期与公司活期占比平均分别为33%和46%左右
活期存款占比是一家银行真正的竞争力所在，招行在这方面优势尤其明显。
5、制造业贷款与房地产业贷款占比平均分别为8.53%和25.24%
四、部分相对指标
（一）资产质量：招行、兴业银行与平安银行要更优一些
截至2020年底，12家股份行的不良贷款率、拨备覆盖率、关注贷款率和逾期贷款率平均分别为1.61%、194.18%、2.01%和1.92%，较2019年均有明显改善。
1、不良贷款率较低的银行主要有招行（1.07%）、平安银行（1.18%）、兴业银行（1.25%），较高的银行主要有恒丰银行（2.67%）、民生银行（1.82%）、华夏银行（1.80%）。拨备覆盖率较高的银行主要有招行（437.68%）、兴业银行（218.83%）、平安银行（201.40%），较低的银行主要有民生银行（139.38%）、华夏银行（147.22%）、恒丰银行（150.37%）和浦发银行（152.77%）。
2、关注贷款率和逾期贷款率的平均值分别为2.01%和1.92%，关注贷款率较高的银行主要有华夏银行（3.43%）、民生银行（2.98%）、渤海银行（2.89%）、浦发银行（2.58%）和光大银行（2.15%）。
（二）资本情况：招行经营最轻型，部分银行核心一级资本补充压力较大
1、从风险加权资产占比来看，12家股份行的平均值为70%，招行低至59.37%，表明其经营最为轻型，浙商银行、渤海银行、浦发银行、恒丰银行亦均比较低。但民生银行（78.07%）、华夏银行（74.39%）相对比较高。
2、从核心一级资本充足来看，12家股份行平均为9.11%，招行高达12.29%，较低的银行主要有广发银行（7.80%）、民生银行（8.51%）、平安银行（8.69%）、中信银行（8.74%）、浙商银行（8.75%）、华夏银行（8.79%）。
（三）利差情况
1、净利差与净息差整体上处于高位，平安银行与招行相对较高
2、零售贷款与公司贷款收益率平均分别为6.46%和4.73%
3、零售定期与公司定期存款利率平均值分别为3.45%和3.03%
（四）流动性覆盖率、净稳定资金比例与成本收入比
1、2020年，12家股份行的流动性覆盖率、净稳定资金比例平均分别为138.61%和107.07%，整体上看较2019年有一定下降。
2、2020年，12家股份行的成本收入比为28.18%，较2019年下降2.32个百分点，成本收入比较低的银行主要有浦发银行（23.78%）、兴业银行（24.16%）和浙商银行（25.96%），较高的银行主要有恒丰银行（39.47%）、招行（33.30%）、平安银行（29.11%）。
（五）金融科技投入情况：招行投入最多
金融科技投入也是股份行之间相互角逐的一个要素，不过从目前的情况来看，除招行投入明显较多（营业收入的基数较大），大多股份行的科技员工数量占比在6%左右，科技投入占全部营收的比例在3%左右。
五、客户数：一家银行真正的生命力所在
（一）零售端客户数
1、零售端客户数的积累是各家银行的重点，多数股份行的零售客户数为千万级别及以上，其中部分银行的零售客户数超过亿户（如招行、浦发银行、中信银行、光大银行、平安银行等等），也有少部分银行的零售客户数为千万级别左右（如浙商银行、恒丰银行与渤海银行等。
2、在关注借记卡和信用卡的卡量之外，目前多数股份行还会对零售客户进一步分类，如分为普通零售客户数、财富客户数、高净值客户数与私行客户数，同时对手机银行客户数、APP注册用户数与月活跃用户数等指标还特别重视。
（二）非零售端客户数
六、最能体现零售综合服务能力的指标：零售AUM（招行一骑绝尘）
实际上除前面讨论的那些指标外，股份行的零售AUM（包括零售存款、零售理财、零售代销等）可能是最为分化的一类指标，这一指标能够体现出一家银行的零售综合金融服务能力，即对零售客户寻找可投资资产的能力。
（一）目前有10家股份行公布了零售AUM指标（广发银行与渤海银行未公布），招行以8.94万亿的零售AUM远超其它股份行（排在第二位的浦发银行零售AUM仅为3.13万亿）。平安银行的零售存款虽然位居第7、但其零售AUM却高居第三。
（二）从零售存款与零售AUM的比例来看，招行与平安银行最低，分别为22.73%和26.08%，这意味着其零售AUM的70%以上由存款之外的资产构成。紧随其后的是兴业银行（30.47%）、浦发银行（30.65%）。
来源：国行投研室
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